Fradragsværdien ved topskat i 2026: En matematisk guldgrube

Når du betaler topskat i 2026, kan fradragsværdien for en ratepensionsindbetaling være ca. 52 % – svarende til skatteloftet for topskatteydere i 2026. Men denne fordel kan forsvinde – eller ende som et tab – hvis din samlede pensionsopsparing i udbetalingsfasen udløser modregning i folkepensionens pensionstillæg.

Hvordan når vi over 55 % i fradrag?

Tag en lønmodtager med en lønindkomst på 1.000.000 kr. før AM-bidrag. I 2026 betaler du:

  • AM-bidrag: 8 % af al indkomst = 80.000 kr. (rest: 920.000 kr.)
  • Bundskat: 12,01 % af 920.000 kr. = 110.492 kr.
  • Mellemskat: 7,5 % af personlig indkomst over 641.200 kr. (svarer til 697.000 kr. før AM-bidrag) = 7,5 % af (920.000 - 641.200) = 7,5 % af 278.800 = 20.910 kr.
  • Topskat: 7,5 % af personlig indkomst over 777.900 kr. (svarer til 845.500 kr. før AM-bidrag) = 7,5 % af (920.000 - 777.900) = 7,5 % af 142.100 = 10.657,50 kr.
  • Kommuneskat (antag 25 %): 25 % af 920.000 kr. = 230.000 kr.
  • Samlet indkomstskat: 110.492 + 20.910 + 10.657,50 + 230.000 = 372.059,50 kr. (før personfradrag)

Indbetales 68.700 kr. til en ratepension (det maksimale fradragsberettigede indskud i 2026), får du fradrag i den personlige indkomst. Der betales stadig 8 % AM-bidrag af indbetalingen – også i en arbejdsgiveradministreret ordning, hvor pensionsselskabet trækker det – så fradraget sparer indkomstskatten, men ikke AM-bidraget:

  • Bundskat sparet: 12,01 % af 68.700 kr. = 8.251 kr.
  • Mellemskat sparet: 7,5 % af 68.700 = 5.153 kr.
  • Topskat sparet: 7,5 % af 68.700 = 5.153 kr.
  • Kommuneskat sparet: 25 % af 68.700 = 17.175 kr.
  • Samlet besparelse: 8.251 + 5.153 + 5.153 + 17.175 = 35.732 kr.

Fradragsværdi = 35.732 / 68.700 = ca. 52,0 %.

For en person i top-topskat (over ca. 2.818.000 kr. før AM-bidrag) tilføjes yderligere 5 procentpoint, så fradragsværdien når ca. 57 % (forudsat samme kommuneskat).

Det ekstra ligningsmæssige pensionsfradrag – en overset bonus

Ud over selve indbetalingsfradraget får du et ekstra ligningsmæssigt fradrag for pensionsindbetalinger. I 2026 udgør fradragsgrundlaget op til 87.800 kr.:

  • Hvis du har mere end 15 år til folkepensionsalderen: 12 % af fradragsgrundlaget.
  • Hvis du har 15 år eller mindre: 32 % af fradragsgrundlaget.

For en topskatteyder med 10 år til folkepensionsalderen, der indbetaler 68.700 kr., bliver det ekstra fradrag: 32 % af 68.700 = 21.984 kr. Det er et ligningsmæssigt fradrag, som kun sparer kommuneskat (og evt. kirkeskat) – ikke bundskat, mellemskat eller topskat. Med 25 % kommuneskat er det 21.984 × 25 % = 5.496 kr., svarende til 8 procentpoint af indbetalingen. Dermed kan den samlede fradragsværdi i eksemplet nå ca. 64 %.

Udbetalingsfasens skat – her vender regnestykket

Når du får udbetalt din ratepension, beskattes udbetalingen som personlig indkomst – der betales ikke AM-bidrag:

  • Indkomstskat (bundskat + kommuneskat + evt. mellemskat/topskat): afhænger af din samlede indkomst på dét tidspunkt.

Udbetalingen lægges oven i din øvrige indkomst (folkepension, evt. arbejdsindkomst, anden pension). Har du i udbetalingsfasen en samlet indkomst på 500.000 kr., vil din effektive skat på ratepensionen være ca.:

  • Bundskat (12,01 %)
  • Kommuneskat (25 %)
  • I alt ca. 37 % (ingen AM-bidrag; mellemskat først over 641.200 kr. i personlig indkomst).

Det er lavere end fradragsværdien på ca. 52-57 % – altså en klar fordel.

Modregningsfælden: Når marginalskatten stiger til ca. 56 %

Folkepensionens pensionstillæg modregnes, når din indtægt overstiger et fradragsbeløb.

  • Enlig: 99.200 kr. pr. år i indtægt ud over folkepensionen (fradragsbeløbet på 89.400 kr. plus en midlertidig forhøjelse på 9.800 kr. i 2026).
  • Gift/samlevende: 198.800 kr. pr. år af parrets samlede indtægt (179.100 kr. plus 19.700 kr. midlertidigt i 2026).

For en enlig med folkepensionens grundbeløb (90.528 kr.) + pensionstillæg (max 104.748 kr.) = i alt 195.276 kr. om året. Har du ud over dette en ratepensionsudbetaling på 150.000 kr. om året, sker følgende:

  1. Din indtægt overstiger grænsen på 99.200 kr. med 50.800 kr. (150.000 - 99.200).
  2. Pensionstillægget nedsættes med 30,9 % af denne overskydende indtægt (enlig).
  3. For hver 100 kr. du får i ratepension ud over fradragsbeløbet, mister du ca. 31 kr. i pensionstillæg – før skat.

Den effektive marginalskat på ratepensionsudbetalingen bliver derfor:

  • Skat på selve udbetalingen: ca. 37 %
  • Modregning i pensionstillæg: 30,9 % – men da pensionstillægget selv er skattepligtigt, koster det netto ca. 19 %
  • I alt: ca. 56 % (plus evt. kirkeskat).

Modregning og mellemskat rammer ikke samtidig for en enlig: Pensionstillægget er helt modregnet, når indtægten ud over folkepensionen når ca. 438.000 kr. (99.200 kr. + 104.748 kr. / 30,9 %), mens mellemskatten først rammer personlig indkomst over 641.200 kr. Over modregningszonen falder marginalskatten derfor igen til den almindelige indkomstskat.

Break-even: Hvornår er fradragsværdien højere end beskatningen?

Tommelfingerregel: Er fradragsværdien ved indbetaling højere end den forventede effektive marginalskat ved udbetaling (inkl. modregning), er der gevinst. For enlige pensionister i modregningszonen er den effektive marginalskat ca. 56 % med 25 % kommuneskat; uden modregning ca. 37 %.

Eksempel: En topskatteyder i dag med fradrag på 55 %, der forventer en pensionsindkomst på 300.000 kr. (inkl. folkepension) som enlig. Udbetaling på 100.000 kr. fra ratepension giver:

  • Skat: ca. 37 %
  • Modregning i pensionstillæg: 30,9 % før skat, ca. 19 % efter skat
  • Effektiv skat: ca. 56 %, hvis hele udbetalingen ligger i modregningszonen
  • Forskel i forhold til fradrag: 55 % - 56 % = ca. -1 procentpoint.

Fradrag og beskatning går altså stort set lige op – før det ekstra pensionsfradrag, som trækker i ratepensionens favør.

Alternativet: Aldersopsparing for topskatteydere

For topskatteydere kan aldersopsparingen være et alternativ – dog kun op til et lavt loft.

  • Grundbeløb: 9.900 kr. (2026)
  • Forhøjet loft (når du har maksimalt 7 år til folkepensionsalderen): 64.200 kr.

Aldersopsparingen giver ingen fradrag ved indbetaling, men udbetalingen er skattefri (du betaler PAL-skat på 15,3 % undervejs). PAL-skatten betales i begge ordninger, så den afgørende forskel er, at ratepensionen giver fradrag nu og beskattes ved udbetaling, mens aldersopsparingen hverken beskattes eller modregnes i folkepensionen ved udbetaling.

Regnestykke (samme nettoudgift): 68.700 kr. til ratepension koster ca. 30.915 kr. efter et fradrag på 55 %. Det samme nettobeløb kan i stedet indbetales til aldersopsparing. Efter 20 år med 4 % afkast før PAL-skat (3,388 % efter):

  • Aldersopsparing: 30.915 * (1,03388^20) ≈ 60.200 kr. – udbetales skattefrit.
  • Ratepension: 68.700 * (1,03388^20) ≈ 133.800 kr. Med ca. 56 % effektiv skat i modregningszonen får du ca. 58.900 kr. ud; uden modregning (ca. 37 % skat) ca. 84.300 kr.

Aldersopsparingen vinder kun, hvis udbetalingen rammer modregningen – og i dette eksempel kun med en lille margin.

Sådan ser regnestykket typisk ud på forskellige indkomstniveauer

  • Under mellemskat (lønindkomst under 697.000 kr. før AM-bidrag): Fradragsværdi på ca. 37 % (bundskat + kommuneskat 25 %) – også i en arbejdsgiveradministreret ordning, da AM-bidraget betales af indbetalingen. Ved udbetaling er den effektive marginalskat ca. 56 % i modregningszonen og ca. 37 % uden modregning, så det afgørende er, om udbetalingerne rammer modregningen.

  • I mellemskat (697.000-845.500 kr. før AM-bidrag): Fradragsværdi på ca. 44,5 %. Det er under den effektive marginalskat i modregningszonen (ca. 56 %), men over skatten uden modregning (ca. 37 %).

  • I topskat (845.500-2.818.000 kr. før AM-bidrag): Fradragsværdi på ca. 52 % – lidt under den effektive marginalskat i modregningszonen (ca. 56 %) og klart over skatten uden modregning. Det forhøjede aldersopsparingsloft på 64.200 kr. gælder kun, når du har maks. 7 år til folkepensionsalderen.

  • I top-topskat (over 2.818.000 kr. før AM-bidrag): Fradragsværdi på ca. 57 %, jf. det samlede skatteloft på 57,07 %. Fradragsværdien ligger dermed lidt over den effektive marginalskat i modregningszonen.

Brug en skatteberegner til dit konkrete scenarie

Da modregningsreglerne og marginalskatterne er komplekse, kan du med fordel bruge en detaljeret skatteberegner, der tager højde for folkepension, modregning og pensionsindkomst. Prøv Skatteberegneren på Beregner.org – den giver dig et præcist billede af, om ratepensionen virkelig kan betale sig for netop din situation.